top of page
  • Foto do escritorAdmin

Você sabe o que são opções de ações?






Opções são derivativos, ou seja, seu valor e função estão estritamente ligados a um ativo correspondente. As opções podem derivar de diversas classes como: ações, moedas, índices e futuros. Suas funções vão desde proteção de carteira de ativos até especulação para ganhos acima da média do mercado. No presente artigo abordaremos sobre opções de ações.


Uma opção concede às partes negociantes direitos e obrigações, ou seja, são contratos bilaterais que concedem ao lançador (vendedor da opção) uma obrigação e ao comprador um direito, sendo este o de comprar ou vender um lote de ações por um preço fixado previamente. Pode-se dizer que seu funcionamento se assemelha muito a um seguro de carro, uma vez que neste é adquirido o direito de vender o carro para a seguradora por um valor combinado, mesmo que haja um imprevisto, como um acidente, por exemplo.


O preço pago ao comprar uma opção é conhecido como prêmio da opção, precificado por diversas variáveis de mercado. Já o valor de compra ou venda de exercício da opção é comumente chamado de strike da opção.


Veja um exemplo hipotético, apenas para fins didáticos, a fim de introduzir o conteúdo:


Supondo que no presente momento o preço de uma ação da Petrobrás seja 20 reais, para esse ativo haverá diversas opções, dentre elas uma opção de compra da ação da Petrobrás por 22 reais. O que isso significa? Que alguém lançou (ou seja, vendeu) uma opção que possibilita ao comprador desta opção exercer a compra da ação da Petrobrás ao preço de 22 reais em uma determinada data (as opções possuem data de vencimento mensal – abordaremos no decorrer do texto). Dessa forma, o comprador ou titular da opção terá o direito de comprar a ação pelo valor do strike, o que será vantajoso caso o valor da ação esteja acima de 22 reais no dia. O lançador das opções terá a obrigação de vender as ações para o comprador abaixo do preço de mercado, ou seja, pelo valor do strike.


Dado o exemplo, vamos entender melhor as variáveis que compõem as opções.


Todas as opções terão:


Envolvidos:

  • Titular > comprador da opção, aquele que possui o direito de exercer;

O comprador de uma opção terá o direito tanto de comprar quanto de vender uma determinada ação por um preço previamente estabelecido, este conhecido como strike. Ou seja, ele irá optar por somente exercer seu direito se as condições de mercado no momento de execução forem favoráveis.


  • Lançador > vendedor da opção, aquele que possui a obrigação do exercício.

Este, após receber o prêmio da opção ao vendê-la, assume a obrigação de comprar ou vender determinada ação para com o comprador da opção até data de vencimento acordada.


Tipos de opções: Os tipos de opções referentes a ações negociadas na bolsa são:


  • Opções de compra, conhecidas como calls: conferem o direito de comprar determinada ação até uma data específica por um preço previamente estabelecido. Para quem as vende, ou seja, o lançador, elas conferem a obrigação de vender determinada ação.


  • Opções de venda, conhecidas como puts: conferem o direito de vender determinada ação para quem comprou as opções, até uma data específica por um preço previamente estabelecido. Para quem vendeu as opções, é conferida a obrigação de compra da ação


Tipos de opções quanto à data do exercício:


Na bolsa de valores brasileira, a B3, o vencimento dos contratos de opções é mensal, ocorrendo toda terceira segunda-feira de cada mês, sendo que as negociações de call e put podem ser feitas até a sexta-feira que antecede a segunda-feira de vencimento.


  • opções americanas: podem ser exercidas a qualquer momento até a data de vencimento;

  • opções européias: só podem ser exercidas na data de vencimento.


No Brasil, a maioria das calls são do tipo americana, enquanto todas as puts são do tipo européias.



Séries de opções


Considerando a data de vencimento das opções, todas as calls e puts são identificadas por uma letra em seu ticker correspondente ao mês de vencimento.


Exemplos:

ITUBG286 (opção de compra, call): Opção de compra de um lote de ações do Itaú pelo preço de R$28,62 (cada ação) até a terceira segunda feira do mês de Julho (letra G). Se o preço da ação estiver R$32,00 no dia do vencimento, por exemplo, o detentor das opções terá a oportunidade de compra abaixo do preço de mercado.


ITUBS266 (opção de venda, put): Opção de venda de um lote de ações do Itaú pelo preço de R$26,62 (cada ação) até a terceira segunda feira do mês de Julho (letra S). Se o preço da ação estiver R$20,00 no dia do vencimento, por exemplo, o detentor das opções terá a oportunidade de vender as ações por um preço acima do valor de mercado. O vendedor da opção terá a obrigação de comprá-las.


Segue algumas observações a respeito das opções:

  • São negociadas apenas em lotes, contendo 100 delas em cada;

  • Caso seu preço de strike não possa ser exercido perdem seu valor (não valem mais nada no dia do vencimento);

  • Os preços das opções variam com a mudança de várias variáveis;

  • Podem ser negociadas também como forma de especulação, comprando-as por um preço menor e vendendo-as por um maior, por exemplo, sem a necessidade de levá-las até o dia do vencimento.

As opções são ferramentas extremamente poderosas no mercado, podendo causar grande prejuízo financeiro para aqueles que as utilizam sem os devidos conhecimentos. Portando, é importante conhece-las bem antes da realização de qualquer operação, sempre ciente do risco ao qual a operação está sujeita.


28 visualizações0 comentário

Comments


bottom of page